Artículo Volumen 17, Nº 2, 2023

Volatilidad implícita: aplicación en el mercado emergente de Brasil

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RESUMEN

Esta investigación pretende determinar una medida capaz de detectar los cambios en la volatilidad en ciertos mercados emergentes de Latinoamérica, concretamente en Brasil. De esta manera, se utiliza un contrato de futuros sobre un índice bursátil (Bovespa), siendo la dispersión del precio un proxy de la volatilidad implícita futura del activo subyacente. Así los resultados demuestran que existe una correlación negativa con una significancia del 82% entre la volatilidad implícita del mercado y el índice Bovespa, indicando que la volatilidad es relevante para explicar los cambios en el precio del mercado de Brasil.

ABSTRACT

This research aims to determine a measure capable of detecting changes in volatility in emerging markets in Latin America, specifically in Brazil. For this, a futures contract on an index is used, where price dispersion is used as a proxy for the future implied volatility of the underlying asset. For the Brazilian market, the Bovespa index was used. As results, it is shown that there is a negative correlation with a significance of 82% between the implied volatility of the market and the Bovespa index, indicating that volatility is relevant to explain the changes in the Brazilian market price.