RESUMEN
El presente artículo revisa fundamentalmente el estado actual y los desafíos futuros de Bitcoin (BTC) y su tecnología blockchain. Lo más probable, mirando hacia el futuro, es que este fundamental de los criptoactivos siga cumpliendo el papel de activo de inversión y riesgo, virtual y digital, pero también, aunque en menor medida, el de medio de intercambio para determinadas transacciones y actividades comerciales. Enfrentará una dura competencia con otras criptomonedas y con la creación de dinero digital por parte de los bancos centrales (CBDC) con base en monedas estables. Dado que no es factible que se generalice como moneda de curso legal, su valor estará siempre cotizado en USD (u otra moneda fuerte), como lo es actualmente, y, a partir de dicha cotización, habrá que realizar la conversión cambiaria a las monedas nacionales. Sus limitaciones tecnológicas actuales, además de su alta volatilidad, han inhibido una utilización extendida de BTC como medio de intercambio. Dentro de los factores que favorecerían una mayor adopción, se destacan: 1) una regulación mundial razonablemente homogénea; 2) una reducción de la alta concentración que exhibe actualmente el mercado de BTC; y 3) las mejoras tecnológicas que requiere la red BTC para superar deficiencias y prevenir riesgos: reducida escalabilidad, nula interoperabilidad, mejora de su tecnología subyacente y desafío de la computación cuántica a su minería. En un plazo mayor habrá que preocuparse de su carácter deflacionario.
ABSTRACT
This article fundamentally reviews the status and future challenges of Bitcoin (BTC) and its blockchain technology. Most likely looking ahead, this «fundamental» of cryptoassets will continue to play the role of investment and risk asset, virtual and digital, but also and to a lesser extent as a medium of exchange for certain transactions and commercial activities. It will face stiff competition with other cryptocurrencies and with the creation of digital money by central banks (CBDC) based on stable currencies. Since it is not feasible for it to become generalized as legal tender, its value will always be quoted in USD (or other hard currency), as it is currently, and, based on that quote, the exchange conversion to national currencies will have to be made. Its current technological limitations, in addition to its high volatility, have inhibited the widespread use of BTC as a medium of exchange. Among the factors that would favor greater adoption are: 1) reasonably homogeneous global regulation; 2) a reduction in the high concentration that the BTC market currently exhibits; and 3) the technological improvements required by the BTC network to overcome deficiencies and prevent risks: reduced scalability, zero interoperability, improvement of its underlying technology and the challenge of quantum computing to its mining. In the longer term, it will be necessary to worry about its deflationary nature.